M&Aの手法

①TOB
買収側の企業が、被買収側の株式を価格、株数、買付期間などを公開して、
株式市場を通さずに直接買い取る方法
②LBO
被買収側の資産や収益力を担保にして銀行借入や社債発行を行い、この資金で相手を買収する方法(資金調達)
③MBO
子会社の事業を継続することを前提として、現経営陣が株式や部門を買い取って経営権を取得すること(経営の一致)
※株式公開会社がゴーイングプライベート(非公開化)する際に使う
④MBI
MBOの一類で、外部マネジメントチーム(投資ファンド)が買収を行い、経営を引き継ぐこと


買収防止策(敵対敵買収)
①ポイズンピル(ライツプラン)
一定割合の株式を買い占められた場合、買収者以外の株主に自動的に新株が発行され
買収者の株式取得割合を低下させる仕組み
②クラウンジュエル(王冠の宝石)
被買収側の魅力的な事業部門や資産、子会社、重要財産を第三者に譲渡すること
≒焦土作戦
自ら子会社や資産を切り離したり、あえて多額の負債を負ったりすることで企業価値をさげること
③ゴールデンパラシュート
買収の結果、解任される取締役に巨額の退職金を支払うように前もって定めておくこと
④ホワイトナイト
他の友好的な企業や投資家に買収を求めること

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